本文发表在 rolia.net 枫下论坛一种是所谓的term。你交钱，你就有保险（coverage)。你停止交钱，你就没有保险。
还有一种是所谓有cash value的保险。这种保险，你的保险费中有一部分是用来买
term, 另一部分则用来投资。
从上面你可以看出来，同样的保险额，term要便宜得多，也容易理解。这种适合年
轻而收入不高的家长。刚开始一个家庭，孩子小，开销大，liability自然也大，但
往往是资产少，这样，保险额也就高（保险额= liability-asset)。所以，term的
人寿保险就比较合适。
那么，有cash value的人寿保险又有什么好处呢？它的好处在于税收上。如果说你
把你用来买这种人寿保险的钱分成两部分，一部分买term，剩下的钱拿来投资，那
么，投资的增长部分是要交税的。如果不是长期投资，增长的部分是交所得税（income
tax)。所以，每年赚的钱，都得拿出来一部分交税，然后再投资。这样就太不合算。
即使是长期投资，当
你拿出来时，增长部分依然要交long-term capital gain的税。但你如果通过这种
有cash value的保险来进行投资，你就没有税收上的问题：一旦你的账户上有了钱
（cash value)，你可以从你的账户上借！借的钱当然是不算income的，也就没有税
收一说了。你的钱在账户里增长，也就没有年年交税的问题。有cash value的人寿
保险的另一个税收上的好处是可以避开遗产税。人死了以后，保险公司的赔偿是不
算遗产的，所以，也就没有遗产税了。
既然有这么多好处，那买这种有cash value的人寿保险不就得了？且慢！这里有好
几个问题得先搞清楚：一是这种保险的高费用。你投资，直接找broker，就少了中
间转手这一下了，直接交 broker的费用。但通过人寿保险，你得先交卖保险的人手
续费，然后，还得交broker的费用。通过这种保险来投资，一般的费用是２－４％，
而直接投资，在０。１％－２％之间。这就是为什么卖保险的人要推销这种产品了。
第二个麻烦是“借”。山姆大叔不傻，总是要等着你出差错的。所以，当你“借”
的时候，你得继续保持你的保险（我的理解，可以是少量的保额），不让你的policy
collapse。记住，你借的时候，年纪也恐怕是七老八十了，得找个专业的会计师帮
你才行。得付钱吧？
除了上面两点，你得计算好你退休后是不是高收入。如果收入不高，这个避税（income
tax)也就是空话了。另外，遗产税现在是一百五十万以上的部分才交税，你得算清
楚你是不是有那么多钱留给子孙后代。真有那么多，你也可以每年给出一点（现在
是一万两千一年，不用交gift tax。两个孙子孙女，加上儿子女儿，两口子可以每
年给出来九万六千了，你有多少？）。所以，这种有cash value的人寿保险是给富
人设计的。更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net
还有一种是所谓有cash value的保险。这种保险，你的保险费中有一部分是用来买
term, 另一部分则用来投资。
从上面你可以看出来，同样的保险额，term要便宜得多，也容易理解。这种适合年
轻而收入不高的家长。刚开始一个家庭，孩子小，开销大，liability自然也大，但
往往是资产少，这样，保险额也就高（保险额= liability-asset)。所以，term的
人寿保险就比较合适。
那么，有cash value的人寿保险又有什么好处呢？它的好处在于税收上。如果说你
把你用来买这种人寿保险的钱分成两部分，一部分买term，剩下的钱拿来投资，那
么，投资的增长部分是要交税的。如果不是长期投资，增长的部分是交所得税（income
tax)。所以，每年赚的钱，都得拿出来一部分交税，然后再投资。这样就太不合算。
即使是长期投资，当
你拿出来时，增长部分依然要交long-term capital gain的税。但你如果通过这种
有cash value的保险来进行投资，你就没有税收上的问题：一旦你的账户上有了钱
（cash value)，你可以从你的账户上借！借的钱当然是不算income的，也就没有税
收一说了。你的钱在账户里增长，也就没有年年交税的问题。有cash value的人寿
保险的另一个税收上的好处是可以避开遗产税。人死了以后，保险公司的赔偿是不
算遗产的，所以，也就没有遗产税了。
既然有这么多好处，那买这种有cash value的人寿保险不就得了？且慢！这里有好
几个问题得先搞清楚：一是这种保险的高费用。你投资，直接找broker，就少了中
间转手这一下了，直接交 broker的费用。但通过人寿保险，你得先交卖保险的人手
续费，然后，还得交broker的费用。通过这种保险来投资，一般的费用是２－４％，
而直接投资，在０。１％－２％之间。这就是为什么卖保险的人要推销这种产品了。
第二个麻烦是“借”。山姆大叔不傻，总是要等着你出差错的。所以，当你“借”
的时候，你得继续保持你的保险（我的理解，可以是少量的保额），不让你的policy
collapse。记住，你借的时候，年纪也恐怕是七老八十了，得找个专业的会计师帮
你才行。得付钱吧？
除了上面两点，你得计算好你退休后是不是高收入。如果收入不高，这个避税（income
tax)也就是空话了。另外，遗产税现在是一百五十万以上的部分才交税，你得算清
楚你是不是有那么多钱留给子孙后代。真有那么多，你也可以每年给出一点（现在
是一万两千一年，不用交gift tax。两个孙子孙女，加上儿子女儿，两口子可以每
年给出来九万六千了，你有多少？）。所以，这种有cash value的人寿保险是给富
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