本文发表在 rolia.net 枫下论坛贷款投资的目的很明确就是借鸡生蛋利用贷款投资给自己带来一定的收益,衡量贷款投资成功与否的标准是净收益.目前金融机构贷款投资的方向有两个: 互惠基金,保本基金. 贷款投资的目的就是为了赚钱而不是保本,个人从投资的角度分析倾向互惠基金,理由如下:
1.收益高管理费低
世上没有免费的午餐保险公司之所以给投资者本金保证是客户牺牲高管理费为代价的，即保本基金的MER远高于对应的互惠基金，保证的比率越高MER越高，这种高费用是平摊在每个交易日，如果某一天互惠基金不涨不跌那么其对应的保本基金将会下跌,所以从长期来看，保本基金的风险要比对应的互惠基金大.从长远来看市场长期是向上的，一个基金如果10年后都不赚钱说明它没有存在的必要了。保本基金的MER比对应的互惠基金至少高0.5%/年,十年以后单一收益率将会差别巨大.以Ci Harbour(MER2.31%)和Clarica SF Ci Harbour 75%/75%(MER2.82%)为例，Clarica SF Ci Harbour 的MER要高0.51%，从1999年7月到2009年5月这十年期间Ci Harbour单一收益124%左右，而Clarica SF Ci Harbour只有78%，两者相差高达46%，如果你投资10万10年后将会差4.6万。如下图(资料来自www.Globefund.ca)：
2.选择的种类多
互惠基金与保本基金比种类齐全，绝对数量多，可以覆盖各个国家和地区，各个行业，从Money Market，Bond 到Equity, Small-Cap, Emerging Fund等。投资者选择余地大。保本基金的相对选择要小很多,对组建符合市场的投资组合有一定难度,可切换的范围要窄.
3.投资时间灵活
只要超过Holding Period（一般30至90天不等各公司不同）互惠基金可以随时卖出，但保本基金提前卖出将失去所有的保证。这样一来,如果保本基金未期满而卖出就失去了购买的意义.几年以后如果市场变坏再继续贷款投资将不会有什么意义,见好就收是明智的选择.另外,现在利率是历史新低,一旦加国进入加息周期贷款投资者要考虑的是收益能否高于利率,来决定是否终止贷款.事实证明Buy and Hold 的投资方式是有问题的,并不是简单的长期持有,要因时而异因市而异.
4.税务上的优惠
非注册的投资者如果投资保本基金每年都会涉及税务的问题，但互惠基金中Corporate Class可以使投资者的Capital Gain延税,在同一个Fund Family中的切换一般都不会涉及税务,直到卖出或切换到Money Market Fund。
最佳方案是用贷款来投资Corporate Class互惠基金,一方面利息抵收入税,另一方面投资收益延税.
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1.收益高管理费低
世上没有免费的午餐保险公司之所以给投资者本金保证是客户牺牲高管理费为代价的，即保本基金的MER远高于对应的互惠基金，保证的比率越高MER越高，这种高费用是平摊在每个交易日，如果某一天互惠基金不涨不跌那么其对应的保本基金将会下跌,所以从长期来看，保本基金的风险要比对应的互惠基金大.从长远来看市场长期是向上的，一个基金如果10年后都不赚钱说明它没有存在的必要了。保本基金的MER比对应的互惠基金至少高0.5%/年,十年以后单一收益率将会差别巨大.以Ci Harbour(MER2.31%)和Clarica SF Ci Harbour 75%/75%(MER2.82%)为例，Clarica SF Ci Harbour 的MER要高0.51%，从1999年7月到2009年5月这十年期间Ci Harbour单一收益124%左右，而Clarica SF Ci Harbour只有78%，两者相差高达46%，如果你投资10万10年后将会差4.6万。如下图(资料来自www.Globefund.ca)：
2.选择的种类多
互惠基金与保本基金比种类齐全，绝对数量多，可以覆盖各个国家和地区，各个行业，从Money Market，Bond 到Equity, Small-Cap, Emerging Fund等。投资者选择余地大。保本基金的相对选择要小很多,对组建符合市场的投资组合有一定难度,可切换的范围要窄.
3.投资时间灵活
只要超过Holding Period（一般30至90天不等各公司不同）互惠基金可以随时卖出，但保本基金提前卖出将失去所有的保证。这样一来,如果保本基金未期满而卖出就失去了购买的意义.几年以后如果市场变坏再继续贷款投资将不会有什么意义,见好就收是明智的选择.另外,现在利率是历史新低,一旦加国进入加息周期贷款投资者要考虑的是收益能否高于利率,来决定是否终止贷款.事实证明Buy and Hold 的投资方式是有问题的,并不是简单的长期持有,要因时而异因市而异.
4.税务上的优惠
非注册的投资者如果投资保本基金每年都会涉及税务的问题，但互惠基金中Corporate Class可以使投资者的Capital Gain延税,在同一个Fund Family中的切换一般都不会涉及税务,直到卖出或切换到Money Market Fund。
最佳方案是用贷款来投资Corporate Class互惠基金,一方面利息抵收入税,另一方面投资收益延税.
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