我准备建立一个如下的美元投资组合，为30年后退休做准备。大家看看，有什么意见... -xiaolin_toronto(小林) @佛州华人论坛:佛州枫下论坛 The Rolia Forum of Florida

我准备建立一个如下的美元投资组合，为30年后退休做准备。大家看看，有什么意见...

xiaolin_toronto(小林)

60% Stocks
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12% iShares S&P 500 Index Fund
18% iShares S&P 500/Barra Value Index Fund
3% iShares S&P SmallCap 600 Index Fund
9% iShares S&P SmallCap 600/Barra Value Index Fund
6% iShares Cohen & Steers Realty Majors Index Fund
6% iShares MSCI EAFE Index Fund
3% iShares MSCI Emerging Markets Index Fund
3% iShares Goldman Sachs Natural Resources Index Fund

30% Bonds/Bond Funds
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10% iShares Lehman 1-3 Year Treasury Bond Fund
10% iShares Lehman 7-10 Year Treasury Bond Fund
10% iShares GS $ InvesTop™ Corporate Bond Fund

10% Gold
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(#1207589@0)
Last Updated: 2003-5-27
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真诚地祝福你，希望你提早十年就能退休 -wise(不通啊不通); 2003-5-27 (#1207599@0)

理论上可行，但是实际操作起来，我觉得最大的一个问题是，到最后你都不知道自己买了什么。 -uurxg(流浪的果子); 2003-5-27 (#1207711@0)

不明白。我买的基本都是指数股，就是准备长期持有，每年balnace一次。 -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-27 (#1207733@0)

What return do you expext? I think about the same thing for retirement. I may give you a better plan. -airforce1(FeiFei); 2003-5-27 (#1208616@0)

You need $300,000 to do this. -sarskiller(tobemodified); 2003-5-27 (#1208123@0)

不需要，我买的2000块resp基本上就是这个 -d2o(广阔天地：尘埃未定); 2003-5-27 (#1208297@0)

so you means I can do the same thing, I thought that several thousand dollars is not worth to be invested -sarskiller(tobemodified); 2003-5-27 (#1208393@0)

没有实际数目，只有百分比，等于白说。 -jqian(Q_Q); 2003-5-27 (#1208292@0)

Mine, 100% God. -bluespirt(聪聪); 2003-5-27 (#1208299@0)

God?!!@!@ -andy2060(胖胖猴のF717等待ing); 2003-5-27 (#1208433@0)

以你的投资年限，60%equity 不算多，你用的其实是passive strategy, 基本上全是index, 很难说好坏，各人口味不同 -wise(不通啊不通); 2003-5-27 (#1208476@0)

Index Fund 对于我来说是一个相当保守的投资方式 -ops(ops); 2003-5-28 {264} (#1209130@0)

Index Fund 对于我来说是一个相当保守的投资方式。
好处是管理费用少---------------近乎零。无需考虑经理的能力，经验。
坏处是退休时的市况表现会直接影响你能够得到的收益。

即使以最乐观估计，7%的年回报已经很能令人接受了。但是作为退休计划，是不是有比7%更进取的选择呢？

对投资我是新手，但赚钱的道理我认为基本是相通的。我看了几本本比较经典的投资书，特别是Willian Bernstein的"The Four Pillars of Investing"我看后很认同.... -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-28 {204} (#1209142@0)
我对自己timing the market或stock picking没有信心，这是投资者之间互相博弈，成功的只是极少数。另外，投资回报和风险是成正比的(当然个人控制风险的能力不一样)，只要能满足自己的财务需要，没有必要最求过高的回报。

你的回报率期望值是多少？ -jameschen6(梦想农庄); 2003-5-28 (#1209351@0)

他的基数很大，也不追求高回报，只求省心、稳健、够用就行了 -d2o(广阔天地：尘埃未定); 2003-5-28 (#1209360@0)

基数可大可小，我的回旋余地比较大，所以精确的回报率我目前还没有确定。花钱有个效用问题...... -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-28 {151} (#1209458@0)
年轻的事后花1块钱获得的快乐也许相当于50岁以后花10块钱，简单的说等老了吃也吃不动玩也玩不了，年轻时候省吃俭用积累下万贯家财又有什么用了？享乐要及时啊....

1：“所以精确的回报率我目前还没有确定。”－看来你能预测未来！；2：你的“花钱有个效用问题”感觉有点歪；3：精心作出的组合，竟然没有回报期望（或范围）－－－－－－不解！ -jameschen6(梦想农庄); 2003-5-28 (#1210887@0)

精确的预期回报需要仔细考虑，但基本上心里有数。要搞一个精确的百分数也不是那么容易的，生活还有一些变数，但我认为大的方向没有错。 -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-28 {287} (#1210919@0)
以后balance的时候可以修正一些小问题。我可以接受的投资回报选择余地较大，只是一个年轻时生活多花一些还是少花一些的问题。对未来投资的回报，特别是对象是整个股市/债市的时候，我认为还是可以大致估算的。(假如我们认为过去100多年的股市/债市数据可以说明一些规律。)

关于花钱效用的问题，见仁见智...

也觉得投资组合全是INDEX FUNDS似乎保守了些。比如每年一万的RRSP，俺会买$5000 BOND FUNDS，其年回报率为6%到10%。另$5000用来进出股市， -gel(See PMCS Run); 2003-5-28 {156} (#1209485@0)

放手一博。头两年可能会没挣什么钱，甚至会亏。一旦你有了感觉，能在各个板块间蹿来蹦去时，这一半每年挣百分之十几或更多是不成问题的。这是俺这几年折腾的一点体会。

另，全部压在同一个机构的产品组合上，又是一个风险因素。 -gel(See PMCS Run); 2003-5-28 (#1209701@0)

老兄，这是指数股，机构的因素很小。 -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-28 (#1209725@0)

They are ETFs, right. When I said 机构, I meant the issuer of the ETFs. The performance could be varying though they are tracking the same index. You cannot just say there should be no risk counted for this, can you? -gel(See PMCS Run); 2003-5-28 (#1209805@0)

但是目前的指数ETF品种有限，相比较而言，这个风险比timing the maret/picking the stocks的风险相比小许多.... -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-28 {200} (#1209828@0)
当然等以后ETF多了(有这个趋势)，会购买如VanGuard的ETF。以后等汇率好了，会考虑换加元买加拿大的Index Fund，毕竟税上会有些优惠。

你说的这个风险主要是各个Fund公司跟踪指数的水平高低，当然有区别，但不大。

看起来分了很多index fund,但我觉得你没有充分地diversify。几点建议如下： -jianghongca(慎独); 2003-5-28 {317} (#1210970@0)

BOND
1，减少债券投资的比例到20%(目前而言，中长期可定30%)
2，目前应投在短期债券中，注意挑选duration小的。
3，AAA，A，BBB各三分一。

Stock:
1,不能过于集中投在S&P上，你现在2/3是标普
2,不要集中在一家机构的FUND上。

International
1,应该考虑international diversification

你有没有计算过你的Portfolio的加权风险？

非常感谢。说明如下...... -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-29 {743} (#1211217@0)
BOND
1，减少债券投资的比例到20%(目前而言，中长期可定30%)
2，目前应投在短期债券中，注意挑选duration小的。
3，AAA，A，BBB各三分一。
** 你的意思是30％的BOND太保守？嗯，可以考虑。基本同意你选“短期债券”的意见，这也是我没有选10-30年长期债券的原因，现在债券的利率风险确实比较大。

Stock:
1,不能过于集中投在S&P上，你现在2/3是标普
** 会考虑。S&P 500基本和D&J的相关性很大。

2,不要集中在一家机构的FUND上。
** 会考虑。

International
1,应该考虑international diversification
** 现在的International Diversification如下:
6% iShares MSCI EAFE Index Fund
3% iShares MSCI Emerging Markets Index Fund
你的意思是还不够？

你有没有计算过你的Portfolio的加权风险？
** 不懂，能否解释一下或者告诉"加权风险"的英文对应，我好查一下。

我觉得International diversification不够，毕竟不到10%。我比较倾向于30%左右。Europe index, Japan index, Far east index(exclud Japan), Southern America index都是值得考虑的。至于加权风险： -jianghongca(慎独); 2003-5-29 {270} (#1212439@0)
首先你会有一个加权期望E(X)
相应的会有一个加权风险Var(X)的平方根。

需要你投资组合中所有成分的E(Xi)和Var(Xi)
再计算两两的COV
再根据权重计算总的Portfolio的风险。

目的是看是否最大限度地消除了非系统风险。

另外，我相信你的美元占你资产的大头，你要充分考虑汇率风险。

6% iShares MSCI EAFE Index Fund就是Europe, Australia, Far Eastern Asia, 3% iShares MSCI Emerging Markets Index Fund 包含了南美的很多国家。30%的Internatial Equities是否比例太高了，美国所占世界经济的比重实在太大了.... -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-29 {67} (#1212519@0)
汇率风险是有这个问题，但现在美元低迷，也没有办法，以后慢慢在看吧...

我觉得30%的比例不算高。全球分散投资的目的就是为了分散风险，在投资组合理论里，全球分散投资对消除风险的作用是非常显著的。 -goshopping(偷笑); 2003-5-29 {173} (#1212584@0)
你要是不喜欢美国之外的Equity,可以在投资组合的债券部分多做些其他国家的国债，最好是用本国货币的，这样可以分散一下汇率风险。
美元是相对历史而言处于低位，对未来而言，Who Knows?

谢谢您的建议，我会仔细考虑的。你说的汇率风险，确实需要仔细考虑。 -xiaolin_toronto(小林); 2003-5-29 (#1212592@0)

@Florida

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